Apa Itu Siklus Bisnis?
Siklus bisnis adalah jenis fluktuasi yang ditemukan dalam aktivitas ekonomi agregat suatu negara—siklus ini terdiri dari ekspansi yang terjadi secara bersamaan dalam banyak aktivitas ekonomi, diikuti oleh kontraksi yang juga meluas. Urutan perubahan ini berulang tetapi tidak teratur.
Siklus bisnis juga disebut sebagai siklus ekonomi.
Memahami Siklus Bisnis
Pada dasarnya, siklus bisnis ditandai oleh pergantian fase ekspansi dan kontraksi dalam aktivitas ekonomi agregat serta pergerakan bersama di antara variabel ekonomi dalam setiap fase siklus.
Aktivitas ekonomi agregat tidak hanya diwakili oleh PDB riil (yang disesuaikan dengan inflasi)—sebagai ukuran output agregat—tetapi juga ukuran agregat produksi industri, ketenagakerjaan, pendapatan, dan penjualan, yang merupakan indikator ekonomi kunci yang digunakan untuk penentuan resmi tanggal puncak dan dasar siklus bisnis AS.
Miskonsepsi yang populer adalah bahwa fase kontraksi adalah resesi dan bahwa dua kuartal berturut-turut penurunan dalam PDB riil (aturan praktis informal) berarti resesi.
Penting untuk dicatat bahwa resesi terjadi selama kontraksi tetapi tidak selalu mencakup seluruh fase kontraksi. Juga, penurunan berturut-turut dalam PDB riil adalah salah satu indikator yang digunakan oleh NBER, tetapi itu bukan definisi yang digunakan organisasi untuk menentukan periode resesi.
Sebaliknya, pemulihan siklus bisnis dimulai ketika siklus buruk resesi berbalik menjadi siklus baik, dengan output yang meningkat memicu peningkatan pekerjaan, pendapatan yang naik, dan peningkatan penjualan yang berkontribusi pada kenaikan output lebih lanjut.
Pemulihan dapat bertahan dan menghasilkan ekspansi ekonomi berkelanjutan hanya jika menjadi mandiri, yang dijamin oleh efek domino ini yang mendorong penyebaran kebangkitan di seluruh ekonomi.
Tentu saja, pasar saham bukanlah ekonomi. Oleh karena itu, siklus bisnis tidak boleh disamakan dengan siklus pasar, yang diukur menggunakan indeks harga saham yang luas.
Mengukur dan Menentukan Tanggal Siklus Bisnis
Keparahan resesi diukur oleh tiga D: kedalaman (depth), penyebaran (diffusion), dan durasi (duration). Kedalaman resesi ditentukan oleh besarnya penurunan dari puncak ke dasar dalam ukuran luas output, ketenagakerjaan, pendapatan, dan penjualan.
Penyebarannya diukur oleh sejauh mana penyebarannya di berbagai aktivitas ekonomi, industri, dan wilayah geografis. Durasi ditentukan oleh interval waktu antara puncak dan dasar.
Ekspansi dimulai di dasar (atau bagian bawah) dari siklus bisnis dan berlanjut hingga puncak berikutnya, sedangkan resesi dimulai di puncak tersebut dan berlanjut hingga dasar berikutnya.
Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER) menentukan kronologi siklus bisnis—tanggal mulai dan berakhirnya resesi dan ekspansi untuk Amerika Serikat.
Karenanya, Komite Penentuan Tanggal Siklus Bisnis NBER menganggap resesi sebagai “penurunan signifikan dalam aktivitas ekonomi yang menyebar di seluruh ekonomi, berlangsung lebih dari beberapa bulan, biasanya terlihat dalam PDB riil, pendapatan riil, ketenagakerjaan, produksi industri, dan penjualan grosir-ritel.”
Harga Saham dan Siklus Bisnis
Penurunan harga saham terbesar cenderung terjadi—tetapi tidak selalu—di sekitar penurunan siklus bisnis (misalnya, kontraksi dan resesi).
Sebagai contoh, Dow Jones Industrial Average dan S&P 500 mengalami penurunan tajam selama Resesi Hebat. Dow turun 51,1%, dan S&P 500 turun 56,8% antara 9 Oktober 2007 hingga 9 Maret 2009.
Ada banyak alasan untuk ini, tetapi terutama karena bisnis mengambil langkah-langkah defensif dan kepercayaan investor menurun selama periode kontraksi. Banyak peristiwa terjadi sebelum orang-orang dalam ekonomi menyadari bahwa mereka berada dalam kontraksi, tetapi pasar saham tertinggal dari apa yang terjadi di ekonomi.
Jadi, jika ada spekulasi atau rumor tentang resesi, PHK massal, meningkatnya pengangguran, penurunan output, atau indikasi lainnya, bisnis dan investor mulai takut akan resesi dan bertindak sesuai dengan itu.
Bisnis mengambil langkah-langkah defensif, mengurangi tenaga kerja mereka, dan menganggarkan untuk lingkungan dengan pendapatan yang menurun.
Investor beralih ke investasi yang “dikenal” untuk melindungi modal, permintaan untuk investasi ekspansif menurun, dan harga saham turun.
Penting untuk diingat bahwa meskipun harga saham cenderung turun selama kontraksi ekonomi, fase ini tidak menyebabkan harga saham turun—ketakutan akan resesi yang menyebabkan mereka turun.
Apa Saja Tahapan Siklus Bisnis?
Secara umum, siklus bisnis terdiri dari empat fase yang berbeda: ekspansi, puncak, kontraksi, dan dasar.
Apa yang Dijelaskan oleh Siklus Bisnis?
Siklus bisnis menjelaskan fluktuasi dalam ekonomi selama periode waktu tertentu, umumnya periode dari awal satu resesi hingga awal resesi berikutnya. Ini termasuk periode ketika ekonomi tumbuh.
Apakah Siklus Bisnis Dapat Diprediksi?
Secara umum, siklus bisnis tidak dapat diprediksi. Ekonomi adalah mesin yang kompleks yang berfungsi dalam berbagai cara dan terjalin dalam berbagai cara.
Kemampuan untuk memprediksi bagaimana mereka akan bergerak sangat sulit. Ada tanda-tanda perubahan dalam ekonomi, seperti perubahan dalam inflasi dan produksi, tetapi untuk memprediksi perubahan total dalam siklus bisnis sangat sulit jika tidak mustahil.
Berapa lama siklus bisnis berlangsung?
Siklus bisnis biasanya berlangsung 8–10 tahun. Di Amerika Serikat, siklus 1795–1937 rata-rata berlangsung 8,35 tahun, menurut Harvard Business Review.
Kesimpulan
Siklus bisnis adalah waktu yang dibutuhkan ekonomi untuk melalui keempat fase siklus: ekspansi, puncak, kontraksi, dan dasar. Ekspansi adalah waktu peningkatan keuntungan bagi bisnis, dan output ekonomi yang meningkat, serta merupakan fase di mana ekonomi AS menghabiskan sebagian besar waktunya.
Kontraksi adalah waktu penurunan keuntungan dan output yang lebih rendah, serta merupakan fase di mana waktu paling sedikit dihabiskan.